上周，纽约时报报道了硅谷一个新风气叫 tokenmaxxing，Meta 和 OpenAI 的工程师在内部搞 token 消耗量排行榜，比谁烧得多。黄仁勋在 GTC 2026 上更激进，提议企业给工程师发 token 预算，作为工资之外的第二份薪酬。 OpenAI 的数据则显示，过去一年企业客户的推理 token 消耗量暴涨了约 320 倍。 需求侧在爆炸，供给侧呢？ 黄仁勋在同一场 keynote 上搬出了 Tokenomics 这个概念，把它从加密货币的语境里拎出来，重新定义为 AI 推理的经济学。核心指标叫 Tokens per Watt，衡量每瓦特电力能产出多少 token。他说推理拐点已经到了，NVIDIA 预计 Blackwell 和 Vera Rubin 芯片订单量到 2027 年将达到 1 万亿美元。 国内大模型厂商一直在讲类似的事情，只是换了说法叫“推理成本”或者“token 单价”。不管哪种说法，指向的问题是一样的，当 token 变成 AI 时代的水电煤，谁来建发电厂和电网？ 过去三年，行业给出的答案是，建更大的数据中心，塞更多的 GPU。这在...