智东西3月25日报道，3月20日，宇树科创板IPO获上交所受理，拟募资42.02亿元。 宇树还披露去年实现全年营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；同期实现扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%。 看到这，不少业内人士一边感慨，造机器人原来这么赚钱！一边也产生了更多好奇。 宇树到底怎么赚钱，谁在为它的机器人买单？跳舞打拳背后，宇树的机器人还有哪些能力？ 近60%的毛利率是如何做到的？劳务外包费用一度占人工成本近八成，这种生产模式是不是在靠外包压成本？ 在车企、AI公司集体扑向人形机器人的当下，宇树现有的壁垒，能撑多久？ 针对这些外界好奇的问题，我们深扒了宇树发布的近300页问询文件。 宇树赚钱，靠的是四足机器人在商业消费与行业场景放量，人形机器人则是集中在科研教育和开发者市场。近60%毛利率，是建立在全栈自研、核心部件自主定义、外购部件成本占比仅约14%-18%的成本控制体系之上。 2025年1-9月，宇树四足机器人前五大客户有京东集团、银河通用；人形机器人前五大客户北京朝元时代科技有限公司、杭州赫瓦机器人技术开发有限公司等。 0...