3月20日，小鹏汽车（9868.HK）发布2025年全年业绩，其全年交付42.94万辆，同比增长125.9%；总收入767.2亿元，同比增长87.7%；净亏损11.4亿元，同比收窄80.31%。值得一提的是，小鹏汽车在2025年第四季度首次实现盈利，其单季净利润3.8亿元。 在2025年全年亏损收窄下，小鹏汽车对2026年第一季度的业绩预期并不乐观。其预计2026年第一季度汽车交付6.1万至6.6万辆，同比减少约29.79%至35.11%；总收入122亿元至132.8亿元，同比减少约16.01%至22.84%。 小鹏汽车能否在2026年实现全年盈利？ 销量带动收入增长 小鹏汽车的收入主要由汽车销售收入和服务及其他收入组成。2025年，小鹏汽车的汽车销售收入683.8亿元，同比增加90.8%，主要是交付量增加所致；服务及其他收入83.4亿元，同比增加65.6%。 小鹏汽车表示，服务及其他收入增加主要是根据与汽车制造商签订的协议，在2025年实现若干关键里程碑后，向该制造商提供的技术研发服务增加；随着累计汽车销量增加，零件和配件销售的收入增加；以及碳积分业务收入增...