01 重回盈利，但全面承压 被视为新势力“优等生”的理想汽车，在从增程向纯电赛道切换的过程中，显露出明显的增长乏力。在连续11个季度实现盈利后，其在2025年第三季度出现首次亏损，引发了市场对其未来走向的强烈讨论。 3月12日晚，理想汽车发布了2025年第四季度及全年财报。虽然第四季度成功扭亏，全年仍实现盈利，但整体财务状况处于高压之下，营收、净利润与毛利率均出现大幅下滑，远不如2023年和2024年“巅峰期”。 2025年第四季度，理想汽车实现总营收288亿元，同比下降35%。经营层面压力加剧，当季经营亏损4.43亿元，经营利润率为-1.5%；净利润为0.2亿元，同比暴跌99.4%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下净利润仅为2.74亿元，盈利能力比较脆弱。 受市场竞争和价格战持续加剧，以及低价车型成为销量主力等因素影响，理想汽车的单车平均售价从2025年第三季度的27.8万元下探至第四季度的25万元。均价下探直接压缩利润空间，这也使其长期以来保持的20%左右车辆毛利率“失守”——第四季度车辆毛利率降至16.8%，较2025年第三季度，剔除M...